小牛權證網實戰家..

工商時報【盧信昌】

就在今年教師節的前夕，美國芝加哥大學傳出停辦孔子學院的新聞，不再與孔子學院的總部進行續約談判，並自即日起終止在該校已經執行滿5年的合作協議。這個消息一經披露，立即引來各方關切和熱烈解讀；有部分人士認為這是西方國家對抗中國文化入侵的總反思，更預測後續會有一連串的效應發生。

面對渾沌的世局與快速竄起的中國大陸，在接連超越英國、德國與日本的國民生產表現以後，有識之士即提出雙軸共治（G2）的觀念，希望為世局找出新的互動模式與穩定的力量。而中國大陸也順勢在2004年成立以漢語教學為工作目標的孔子學院；其統籌機關稱為全球華語文推展辦公室，而在國外則通稱其為漢辦（Habban）。第一個孔子學院，就是在韓國的漢城所開辦的；全球目前也已經成立超過480個孔子學院。

早在柏林圍牆倒塌之初，美國學者法蘭西斯•福山，即提出「歷史終結」的論點，認為西方文明與市場經濟制度，將是意識形態社會演化的最極致。然而，溯自發生在2001年的紐約世貿攻擊事件以來，連串的東、西方文明衝突層出不窮；更在連番的軍事行動下，讓美國付出高昂的財政代價。

其後發生在2007年到2009年間的金融危機，固然迥異於福山先生「定於一」的世紀大預言；因為參與交易國家的損害幅度既廣且深，更讓西方的公共治理與效率市場的信念，飽受打擊。就在大學校務基金的投資失利，兼且地方政府面臨財政短缺，而使教育經費有嚴重不足的預算壓力下，美國各知名大學與高中陸續選擇成立孔子學院。

校方的目的很單純，就是要爭取免費的中文師資，以及能有機會讓學生提早熟悉主要貿易對手國的社會與文化。與這個發展極為有趣的對比則是，根據英國衛報所做的報導，過去15年間有提供語文學位的英國大學，減少了40％，從原先的105家降成62家；最近，英國教育部的調查也發現在未來的10年內，還會有20家大學計畫停止語文科系的招生。

追蹤2007年以來，此項縮編趨勢確實驚人，部分原因是語文師資的不足；但絕大部分原因則是在就業難易的考量下，讓英國學生不再想學第二外國語文。在過去的15年間，法語和德語的選課中學生，即減少一半以上。

旺報【陳昶睿】

中共黨媒《國家人文歷史》雜誌，日前刊出訪問中共元老宋平的文章，文中一開頭就點出他是「中國政壇最大伯樂」，作為中共傳聲筒的媒體，作出如此重要論述必有其意義。

宋平日前出席大陸國慶相關活動，與中共退休幹部並排相間，得以見出其地位的崇高，他在擔任中組部部長期間，大力舉薦、栽培優秀青年，讓習近平及胡錦濤得以在日後擔任國家領導人。

目前中共以習近平為主的第5代領導班子，遵循著改革開放的路線、堅持著打貪反腐的手段，在發展、維穩、以及建立制度上遇到不少挑戰。

被稱作「伯樂」的宋平，當年精準的點出胡錦濤與習近平兩匹「千里馬」，中共黨媒在此刻用政治正確的方式，處理桃李滿天下的「恩師」言論。一來有鞏固中共領導中心的意味；二來有尊敬「恩師」的意義，展現出當年舉薦胡、習2人，符合國家所用、人民期待，對當前的中共政權無疑是注入一劑強心針。

GO↗你不可不知的權證理財方法

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】

外資匯出，加上9月以來主要貨幣多數對美元貶值，造成我國外匯存底連續兩個月減少；中央銀行昨（6）日公布9月外匯存底為4,206.96億美元，月減23.7億美元，但外匯存底餘額在全球主要地區仍排名第四高。

央行官員表示，國際美元9月獨強，非美貨幣幾乎全面走貶，單月除人民幣小幅升值0.06％，歐元大幅貶值3.68％、英鎊也貶值2.01％、日圓貶值5.12％、澳幣更重貶6.53％、紐元貶幅更達7.21％。

也因此，我國外匯存底中，除美元外的其他主要貨幣，折換成美元後的帳面價值明顯減少，超過外匯存底投資運用收益，進而帶動外匯存底減少。

至於外資賣超台股匯出，也是外匯存底減少的主因，官員指出，9月底外資持有國內股票及債券按市價計算，連同其新台幣存款餘額合計為2,799億美元，月減229億美元，占外匯存底的比重降至7成以下的67％，低於8月的72％。

金管會統計，外資9月淨匯出30.15億美元，約新台幣918億元，顯示外資匯出的資金高於賣超台股的量，也被市場解讀為熱錢外逃。匯銀主管分析，這是外匯存底單月大幅減少最關鍵的原因。

匯銀主管指出，9月以來，日圓數度貶破110日圓，市場更普遍預估至年底可能貶破115日圓，引發亞洲主要貨幣競貶。昨日韓元就重貶0.7％，創下逾半年新低價。

工商時報【記者顏瑞田╱高雄報導】

京城建設（2524）因「京城鉅誕」入帳，9月營收可望衝破9.5億元，補回之前落後的營收，永信建（5508）、和聯上實業（4113）隨著主要建案陸續入帳，今年可望分別高雄上市櫃建商的獲利王第一名、和第二名。

法人觀察京城建設的房屋銷售狀況指出，位於漢神巨蛋百貨隔壁的「京城鉅誕」豪宅，9月可入帳的金額約8億元，位於楠梓加工出口區附近的平價宅「水森林」等建案，9月可入帳金額約1.5億元，合計可為京城建設貢獻9月營收約9.5億元。

京城建設累計前8月的營收只有14.52億元，年減達57.57％，在9月營收暴衝之後，可望縮小與去年營收的距離。

但是，在高雄上市櫃建商的獲利方面，還是永信建設穩坐冠軍。法人說，永信建設今年9∼12月可入帳的建案銷售，都是在9月底以前就有輪廓，加上累計前8月的營收29.2億元，估永信建設今年全年營收將介於38億到40億元間。

永信建設副總經理顧岳軍說，永信未來的營收貢獻主要來自哲學、清豐大鎮三期、亞灣、本然、以及鼎席等建案，由於公司採取高質宅與平價宅交叉銷售的模式，因此，即使高雄高總價房屋去化有些減緩，營收還算順利。

屬於黑馬級的聯上實業，9月的營收雖然只有1.89億元，不過，並無損於全年的營收和獲利。聯上董事長特別助理王惠珍說，9月營收減少，主要是購屋者在辦理過戶的過程中，碰到公司員工旅遊，因而未能及時入帳。她說，9月未入帳的部份，將會遞延到10月份顯現出來。

工商時報【記者張國仁╱台北報導】

引爆大同集團董事長林尉山，被高等法院依違反證交法加重背信罪，判刑8年的通達國際公司，因購買無交易事實的33家公司發票，虛增進項，涉及逃漏營業稅3,486萬元，最高行政法院昨（6）日公布判決書指出，通達應補徵營業稅3,486萬元，另處罰鍰6,972萬元。

今年8月13日高等法院判決指出，大同集團董事長林蔚山受友人周雲楠力邀投資通達國際，但經營不佳，10年之間讓大同及子公司尚志投資損失17億元，觸犯證交法加重背信等罪，板橋地方法院原判刑4年6月，但高等法院改判重刑8年。

至於通達的前執行長周雲楠，因在92年起就透過海內外虛偽循環交易，不實膨脹營收，以利用應收帳款向銀行套取現金，實際上沒有有貨物的銷售行為，在101年6月就經新北地方法院，以逃漏稅等罪名判刑4年6月。

最高行政法院判決指出，通達在民國93年1月至12月間，沒有銷貨事實，開立統一發票予紘昇、通達、嘉鴻及寶圖資訊等4家公司，銷售額合計1億697萬元，營業稅額534萬元；同時無進貨事實，取得程恩、國揚國際、倍捷等33家公司開立的發票，銷售額合計8億420萬元，營業稅額4,021萬元，致虛報進項稅額3,486萬元。

北區國稅局因此核定，補徵通達的營業稅為3,486萬元，並按漏稅額3,486萬元處5倍罰鍰計1億7,430萬元。通達就罰鍰處分不服，申請復查，獲追減罰鍰1億458萬元，即僅處2倍罰鍰計6,972萬元。

法院認為，通達自違章行為發生日起至查獲日止，最低累積留抵稅額為0元，則虛報的進項稅額已全部扣抵銷項稅額，所以國稅局審理通達違章成立，復查決定按各期實際扣抵數予以加總計算的漏稅額3,486萬元，處罰倍數由原先5倍，降為處2倍罰鍰6,972萬元，算是合理。

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

成熟股市資金近期大失血，美股基金上周流失88億美元，為近8周最大賣壓，歐日股票基金也呈現淨流出，反倒是三大新興市場股票基金都呈現淨流入，亞洲（不含日本）更勇奪單周吸金之冠，淨流入1.54億美元。

美歐PMI數據不如預期，根據統計，美股基金上周淨流出88億美元，創近8周單周最大淨流出。歐洲央行QE政策未明，歐股基金9月周周都呈現淨流出，上周也流失18億美元，總計9月累計淨流出金額達97億美元，為近29個月單月最大賣壓。

相較之下，新興市場資金動能相對穩定，以上周來看，亞洲（不含日本）基金甚至在市場動盪中逆勢吸金1.5億美元，為單周股票基金吸金之冠，且下半年來僅3週淨流出，美歐資金似乎有漸有轉向亞洲（不含日本）的趨勢。

摩根多元入息成長基金經理人郭世宗指出，美歐PMI數據雙雙下滑，即使美股基金上周出現大失血，但美國經濟持續成長，市場又對聯準會未來升息已有所心理準備，因此美股將在震盪中維持上升格局。

富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭•包爾認為，近周美股基金資金流失主要反應地緣政治疑慮擔憂，本周起美股將進入第3季財報公布旺季，若企業財報交出優於預期的成績單，搭配美國經濟持續引領全球景氣復甦，有利維繫美股多頭行情。

至於三大新興市場股市中，法人依然最看好新興亞股，近期資金流入新興亞股已開始反映投資人對亞股看法也趨於樂觀。

旺報【記者林瑞益╱綜合報導】

大陸解放軍陸軍最強悍的3大重裝集團軍分別是第38軍，軍部位於河北省保定市，隸屬北京軍區；第39軍駐守遼寧省，隸屬瀋陽軍區，軍部在遼寧營口；以及第54軍，駐守在河南省，軍部位於河南新鄉市，隸屬濟南軍區。此3軍團屬於解放軍陸軍重裝的3個快速反應集團軍。

大陸解放軍的集團軍分為甲類集團軍和乙類集團軍，是因為部隊的歷史和戰鬥力的不同、部署在不同的作戰區域，又有不同的假想敵和不同的作戰任務。

第38集團軍因為部署在北京軍區，職責是保衛首都，作戰地形為平原地帶，適合重裝部隊大兵團機械化作戰，且38集團軍為全軍重點集團軍，裝備是全軍最先進的，屬於重裝甲類集團軍，兵力能達接近十萬之眾。且因為在韓戰中表現出色，被譽為「萬歲軍」。

據稱，38軍從1946年東北民主聯軍第1縱隊組建算起，至今共有71名將軍，包含上將1名、中將10名、少將60名。38軍是大陸解放軍的一支勁旅，裝備精良，訓練有素，是大陸綜合作戰能力最強的一流拳頭部隊。

至於第39軍，曾參加韓戰，在雲山戰役重創美軍第八團和第五團，並攻占平壤與漢城（首爾）。韓戰停戰後，第39軍長期駐守遼東半島，擔負警戒當時的蘇聯、朝鮮半島情勢。1985年，第39軍改編為集團軍，是大陸解放軍陸軍重裝的3個快速反應集團軍之一，另兩個為第38集團軍和第54集團軍。

工商時報【記者于國欽╱台北報導】

行政院主計總處編製半世紀的國內生產毛額（GDP）將出現重大變革，從今年11月起經濟成長率的估算將由現行的「定基法」改為「連鎖法」，預料近幾年經濟成長將因此下修，依主計總處估算，2009∼2011年的平均經濟成長率將由5.5％下修至4.9％。

主計總處將於11月召開國民所得評審會，根據工商普查資料進行GDP五年修正，與此同時也將依聯合國公布的最新編算準則（2008SNA）將研發支出改列固定投資，並以「連鎖法」取代「定基法」來衡量實質GDP，由於實質GDP增幅即是經濟成長率，歷年經濟成長率將因此回溯修正。

主計總處官員表示，自二戰結束以來全球各類產品價格長期處於上漲，透過定基法（五年採同一價格）得到的「實質GDP」可以消除通膨所帶來的虛漲，正確呈現經濟成長。但自本世紀以來，物價走勢出現重大變化，資訊科技產品價格連年下跌，如此再繼續用定基法將會產生嚴重偏誤，高估基期年之後的經濟成長。

以2006年為基期所編製的實質GDP為例，資訊產品價格在2006年較高，至2011年已大跌，但在現行「定基法」之下，編算2011年實質GDP時仍得根據2006年的價格，如此一來便會膨脹2011年的實質GDP，以致高估2011年的經濟成長。

主計總處官員表示，美國最早看出這個問題，早已改採「連鎖法」，日、韓等OECD（經濟合作暨發展組織）國家也在前幾年改採連鎖法。連鎖法不以五年前的價格做基期，而永遠以前一年的價格為基期，這樣即可克服價格權數偏誤的問題，而呈現較正確的經濟成長數據。

兩種編算方式有何不同？以美國為例，1996年為基期，當採用連鎖法替代定基法之後，基期年之前1960∼1992年平均經濟成長由4.4％上修至5.2％。但基期年之後2001年第3季∼2003年第2季的平均經濟成長卻由4.3％下修至2.7％，

旺報【本報訊】

世界銀行6日公布最新報告並下修中國大陸的經濟成長率（GDP），預估在2014年及2015年GDP成長率恐從4月預估的7.6%、7.5%降至7.4%、7.2%。世銀指出，中國經濟趨緩主要是因政府希望讓經濟成長更為穩定持續。市場也認為，大陸將在四中全會持續以「定向寬鬆」為經濟景氣復甦定調。

GO↗你不可不知的權證理財方法

工商時報【王克庭】

今年8月在台新綜合證券協助下，聯上實業（4113）發行6億元無擔保可轉債，充實營運資金，截至103年第3季營收已達21.56億元，年增幅度高達97％。而法人推估，若聯上囍宴和聯上F1兩案能在今年底全數完銷，全年營運獲利將可超越去年。

此外，聯上實業明後年還有聯上涵景（總銷金額約8.5億元）、聯上峰景（總銷金額約15億元）、聯上W1（總銷金額約22億元）及聯上V1（總銷金額約13億元）等建案陸續完工。並預計104年在台南市安平觀光商圈推出「漁光案」，105至106年推估總銷金額55億元。

聯上也於安平古堡特定計畫區內，預計與國際飯店合作，推基地面積達3,300坪之國際觀光及度假型大飯店。

GO↗權證實戰家百萬獲利大揭密