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Yahoo理財專欄作者 黃逸強

最近勞動部正在規劃修法成立自選投資平台，開放要讓參加勞退新制的586萬名勞工，以自提的金額自行選擇平台上的基金及保險商品。這倒是一個利多，我相信自行選擇基金的操作績效，一定比政府委外代操的績效要好，而且一點都不難，期待政府趕快通過這個法案，讓我們未來退休的生活可以過的好一點。

委外代操績效竟然輸給定存

根據監察院公布的「政府基金委外代操成效調查報告」中指出，五大政府基金委外代操十年來，第一年、第三年、第五年及第十年之年度報酬率，都比不上政府基金自行操作的績效，而且近十年之平均報酬率，幾乎都輸給了台銀一年期平均定存利率0.865%。你能想像嗎，政府把你的退休金交給專業機構去投資，結果績效竟然比定存還不如！

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

1988年中秋節前夕，財政部長突然宣佈恢復課徵證券交易所得稅，造成股市無量崩盤19天、921大地震股市休市4天後台股暴跌、美國911恐怖攻擊事件，隔天台股跳空大跌、阿扁兩顆子彈事件，股市大跌二根停板，造成投資人龐大虧損，期貨遭斷頭的更是不計其數。

為資產買保險

歷年來台股受利多刺激跳空大漲的機率屈指可數，但是受利空襲擊跳空大跌卻經常發生。投資人在市場裡有沒有想過，哪一天收盤後突然有一個超級利空，而且很確定一定造成股票大跌，個股甚至跌停板鎖死賣都賣不掉，只能眼睜睜的看著綠油油的行情板一籌莫展，

理財專欄作者 黃逸強

媒體報導承辦新戶役政系統的公司，將軟體程式外包給中國的網路公司，相關單位又開始踢皮球撇清責任。立委爆料轉包的不僅是戶政系統，還包括北市消防局、聯合醫院、捷運、國防、氣象、民航、水利等系統。

武力取台不如經濟統一

有人說「服貿協議」是現代版的木馬屠城記，我不懂政治也搞不清楚服貿的內容，只希望政府不要為了救現在的台灣，葬送了未來的台灣。雙邊貿易互惠很好，但是如果兩邊的經濟體差太多，我們怎麼承受得起他們的大軍壓境。

過去曾經有人開玩笑說打什麼仗，老共只要派一千萬人過來投降，台灣就吃不消了。如今談開放，大家當然會怕台灣企業過去如泥牛入海，大陸企業過來如鯨吞蠶食。試想，假設有一千萬人投入台灣職場，會是什麼情況。

升斗小民只關心自己的工作和微薄的薪水，未來可以預見的是，會有愈來愈多的大陸企業來台，用25K或30K我們就甘心為他工作，當街頭巷尾都是大陸店家，當主管或老闆都是大陸人的時後，統不統只是個名稱罷了。

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

果粉們引頸期盼的日子終於到了，蘋果公司將舉行產品發表會，不管是iPhone 6還是iWatch，很多網站都搶先曝光其外型或內裝功能，相關連股票更是隨著消息面上下震盪，利空要買還是利多要賣，牽引著中秋節過後的行情。

蘋果新品的亮點

執行長庫克能給市場什麼驚喜嗎？現在大家好奇的是 iWatch的魅力、關心iCloud資安問題、iPhone 6的尺寸、 手機電子錢包功能和 新iPad是否現身。如果產品發表只是符合大家的預期，對漲幅已大的蘋概股相對壓力就比較大；若是能讓市場跌破眼鏡，不只執行長庫克能靠新產品揚眉吐氣，相關股票還能再漲一波。

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

我家印尼看護存了一些錢想要匯回去，我說要去銀行辦理，她說不用，到印尼雜貨店就可以匯。中餐後她出去一趟，下午家人就打電話來說收到了，這地下匯錢管道還真有效率。

地下比地上更有誘因

過去要到大陸投資，都擔心錢進得去出不來，其實是多慮的，因為透過地下管道，資金來去自如。通常，非法的要能生存，一定要比合法的更有誘因。

過去股市還沒有融資的時候，有丙種資金可以墊款；過去台灣還沒有期貨市場的時候，地下期貨公司就吸引很多投資人去玩；等有期貨市場的時候，又有空交讓投資人免保證金就可以交易，明知是對賭，還是有人趨之若鶩。

掛牌股票有一千多檔，績優股隨便挑也有一百多檔，但就是有人會去買未上市股票。有抬面上的交易，就有抬面下的交易、有合法的就有非法的，永遠都有空間讓這些業者生存，或許是因應市場的需求而產生，還是投資人的賭性使然。

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

狼打造了一個美麗的草原，把自己裝扮的和肥羊一樣，牠們很會吹噓說故事，讓羊群相信跟著牠們就會有好日子，有的羊聽說那裡的草更多更嫩更鮮美，受不住誘惑的就離開羊群前去，結果那些羊就再也沒有回來。

貪狼與貪婪

看了電影華爾街之狼感觸很深，不知道要從哪一個角度和讀者分享。在金融市場那麼多年，可以說看遍人生百態，片中的糜爛生活是有些誇張，但光怪陸離的金融商品和銷售手段卻真的就在我們身邊，很少有人能抗拒那種誘惑。

先談貪狼吧。當業務員碰到銷售佣金1%的藍籌股和佣金50%的垃圾股，他的選擇是什麼？說真的誰不愛錢，錢給了我們安全感、滿足感，是一切力量的來源。為了養家活口我們都需要錢，差別在於，我們能為錢犧牲到什麼程度。為了將自己的利益最大化，誠信、專業、自尊已蕩然無存。

賣什麼東西並不重要，重要的是能把東西賣出去，把錢收回來放進自己的口袋。能把生髮梳子賣給禿子憑的是本事，至於會不會長出頭髮真的不重要。在功利主義掛帥，有錢才是硬道理，良知與道德是成功的障礙。

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

上周參加了櫃買中心舉辦的「創櫃家族博覽會」，很驚訝的發現現在的資本市場是如此的開放與多樣，政府也積極的鼓勵與輔導中小企業甚至個人，將創意轉為創業，不要再對資本市場怯步。金管會主委曾銘宗表示，台灣創意在質與量都已足夠，再透過市場制度化讓創業變產業，串起更多的珍珠與鑽石，從中找出下一世代的台積電、鴻海、聯發科。

白手起家不再是夢想

當天展場熱鬧非凡，除了60家參展廠商和證券承銷部門及創投外，投資人也對這市場新秀充滿興趣。有一家樂器行做夏威夷小吉他「烏克麗麗」，將以文化創意產業掛牌；另一家公司經營咖啡、茶飲、蛋糕的創新加盟系統，資本額才300萬也可以申請，而且連股票代號都已經有了。

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

人民幣兌美元匯率在美方的施壓之下，過去幾年都維持升值的走勢，投資人認為未來還是會持續這樣的方向，放心大膽的買進人民幣相關的金融商品。今年二月起人民幣一改過去單邊升值的走勢，連續大幅度的貶值，投資人開始恐慌。

神話破滅，暴露投資亂象

多家銀行銷售TRF引發客訴，金管會開始清查，有九家銀行涉嫌違規，缺失率高達100%，為歷年來所罕見。共有5000多家法人買了1500多億，其中不乏有上市櫃公司，未實現損失總共約60億元。

TRF（目標可贖回遠期契約）為一種與匯率連結的衍生性金融商品，它的交易方式就是由銀行和客戶「對賭」未來匯率走勢。
簡單舉例：以目前台灣槓桿倍數一般訂為2倍，若客戶「賭對」匯率方向，獲利就是100元的話；若「賭錯」方向，虧損就是200元。而且鎖單二年，每個月計算1次損益，一旦投資人賭錯匯率方向，得補繳保證金到契約結束，否則就得認賠出場。

Yahoo理財專欄作者黃逸強

有一家彩券行員工，趁老闆不在時自行下注台彩「賓果賓果」比大小，未料短短兩小時下注六百九十二次，慘的是竟連一次都沒中，輸了八十六萬元；她說運氣不好，買大不開大、買小不開小，真的有這麼背的人嗎？

不是運氣不好，是不懂遊戲規則

彩券有很多種玩法，除了樂透、刮刮樂、還有賓果賓果，可以選號碼，也可以選大小。就是80個號碼球每次開20個號碼球，1到40為「小號區」、41到80為「大號區」，二個欄位只要二選一即可，看似很簡單，其實裡面暗藏玄機。

它的遊戲規則不是賭哪一邊的球多就中，而是20個號碼球要有13個球落在小號區才算「小」，13個球落在大號區才算「大」；也就是說如果20個球很平均的落在二邊，那賭大小的人就槓龜了。

賓果賓果開獎週一至週日，從07:05到23:55每天開203次，台彩公司預估中獎機率大約十分之一，好像還滿高的可以搏一下，我算的是槓龜機率高達九成以上。統計過去每天開出來落在大小號球區約有40次，槓龜160次，還要再猜大小，下注的人根本沒有勝算，又是一場莊家穩贏的賭局。

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

演藝圈又爆發吸毒案，從過去到現在不知有多少藝人染毒。毒品的危害在於使用者對該物質會產生依賴感，迫使他們無止境地追求使用，因此造成健康損害並帶來嚴重的社會、經濟甚至政治問題。暴利的投資商品也會造成投資人損失，帶來家庭及社會問題。

難以抗拒的誘惑

高雄地檢署上周又偵辦一起非法吸金案，該公司利用互助會形式吸引民眾上門，對外宣稱「會息固定、不必競標、保證獲利」，藉此吸收會員並經常舉辦出國旅遊的活動。初估吸金約新台幣19億元，該成員在3年前曾被檢警查獲後又另起爐灶。

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

台股衝過9000點後就維持驚驚漲的格局，突破第一道壓力9220點，再挑戰2008年五月的「馬英九防線」9309點。很多人無法克服自己心理關卡的障礙，錯失一段段的行情，這裡是高點嗎？那要看是從那個角度來觀察。

買低賣高，不如買高賣更高

雷曼金融風暴引發全球股市崩盤，禍首美國股市從14198點跌到6470點，現在已經反彈到16970點，漲幅162%，還一路創新高；台股從9807點跌到3955點，現在已經反彈到9229點，漲幅133%，相較於美股台灣股市算高嗎？

但是台灣投資人對於九千點以上的行情怕怕的，還需要一段時間去調適。從融資餘額來觀察，101年9220點的位置融資有3143億，而今站上9220點融資才不到2100億，只有當時的六成多，顯示投資人在這裡是相對的保守。

期待股市拉回再進場的投資人，每天眼巴巴的看著股市漲，不是跳空開高就是拉尾盤，盤中震盪壓回也不敢買，行情看回不回真的急死人。另一種投資人滿手股票，雖是獲利中但是愈漲愈害怕，擔心行情反轉來不及賣，到嘴的鴨子飛了，這個時候就要調整一下操作策略。

認購權證投資優勢

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

元月份有關大陸財經新聞都是壞消息，去年經濟成長率預估僅7.7%，今年下探24年新低；143企業跌破淨值，鋼鐵、銀行、交通等板塊成為跌破淨值的重災區；中國今年經濟成長僅增7.4%，衝擊上海指數失守2000點關卡，分析師預估將續探1800點。

新聞顛倒看，投資才會賺

結果，新年期間美股因QE退場因素重挫7%，陸股卻反彈5%，分析師又錯了。跟著消息面起舞的投資人永遠是輸家，這種戲碼一再的上演，投資人有的被媒體嚇到，有的是被分析師騙了，有的則是被理專或營業員唬弄盲目的進出。

多年的經驗告訴我，市場少有先知，所以不要太相信少數人知道的消息。如果是大多數人在談論的消息，不管是利多還是利空，開始豎起你的天線收集資訊，當消息炒得火熱的時候進場布局。但是千萬要記住，是反向操作，大利多要賣出、大利空要買進。

太多例子可以舉證，當年宏達電衝過1200元的時候外資大喊目標價1500元，結果卻跌破200元；2011年埃及茉莉花事件影響股市大跌四成，隔年就反彈回來又創新高；日本地震福島核災危機，整個亞洲都籠罩在輻射塵裡，投資人股票焉有不賣的道理。之後，日股從八千多點漲到一萬六千點，被利空消息嚇到賣股票的投資人，真的要高唱無言的結局。

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

今年可真是多事之秋，先是空難再是接二連三的氣爆，金融市場也不遑多讓，二家跌停不止的股票和二家保險公司被接管。小王每天盯盤等待榮化的買進訊號，小張則是等待基亞打開跌停要賣出；阿珠和阿花則傷腦筋國寶和幸福人壽的保單，要不要解約，搞不懂這些人都在想些什麼？

下錯一步棋，全盤皆輸

先講小王，榮化因高雄氣爆事件後股價攔腰斬了一半，他以為這是危機入市，可以進場撿便宜貨，可能是以前賺過日月光汙染後勁溪事件的災難財，但並不是每一次的利空下跌都可以搶反彈。有那麼多股票可以選，為什麼要做這種有風險的投資，錯誤的進場，會造成難以收拾的後果。

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

小花買手機業者有送三個月免費音樂答鈴，時間過了也忘了去辦停，就這樣一直在繳費；小王有二個手機門號，自從換了智慧型手機後另一支手機也沒什麼用，但每個月還是要繳基本費，想去退掉又抽不出時間，就這樣一直在繳費。

你是燒錢族嗎？

在我們日常生活中最會燒錢的就是電話和信用卡，很少有人會去看電話帳單的內容，各種收費項目沒人看得懂。有人開玩笑說電信公司要A一塊錢，你完全不會知道，如果有一千萬個客戶，一個月就可以A一千萬，一年就是一億二千萬。

信用卡有延遲付款的功能，所以在消費的時候完全沒有感覺，刷一下很爽，下個月帳單來了也不需要全繳，只要付最低金額即可，被扣多少利息也不知道，不小心遲繳，還要付滯納金，帳單裡的金額隨它怎麼算。

現在已經不流行寫信了，信箱除了廣告就是帳單，一般人看到帳單只會乖乖付款，鮮有人會去研究金額的由來，或檢討自己製造帳單的能力，只會嚷嚷著沒有錢。其實很多時候，都是自己不知不覺中把錢燒掉的。

Yahoo理財專欄作者黃逸強

馬年開盤重挫198點，是近10年最慘紅盤！股友們的紅包行情不但落空，每人還要平均倒貼六萬元。最主要是因為美國經濟數據不佳及聯準會減債等利空衝擊，美股從元月份就開始走弱，股市回檔其實早有徵兆。

鑑古知今，繼往開來

就籌碼面而言，指數衝過8500點天險後，散戶信心大增融資餘額一路攀升近2000億，而融券餘額卻遞減，這是一個不太好的訊號。而外資雖然在股市小幅買超，卻持續在期貨和選擇權建佈空單。

而美國股市在2014年一月的第一個營業日就大跌135點，從此進入盤整期線形開始糾結，多空決戰一觸即發。在台股封關前二天大跌近500點，機警的投資人早已嗅到不尋常的氣氛。

但是我們的財經首長依然信心喊話，面對國際股市震盪，強調別只看封關行情，台股前景樂觀要趁機布局。很多媒體也統計了過去幾年開紅盤上漲的機率，沒錯，過去紅盤是上漲居多，但並不代表今年也會漲，這些喊話也好、統計也好對我們的操盤是沒有任何意義。

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

七月份寫了三篇文章，分別是避險管道、台股投資停看聽、投資要會察言觀色。無非是想提醒讀者高處不勝寒，市場已經有一些變化了操作上要小心，沒想到股市真的跌了。會有這些看法除了很多面向的觀察外，直覺也很重要，或許是經驗值吧，在市場待久了，一種生存的本能自然養成。

要做觀察家，不要馬後炮

回頭看當時的財經新聞，「某金控調查，景氣樂觀指數跳升到28個月來新高」、「法人認為整體環境仍有利多頭」、「小摩看好鴻海，維持加碼評等」。可見新聞只是報導當下、或是已經發生的事，大概只有氣象報告，會預測未來。

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

根據財政部的綜所稅申報資料，台灣最有錢5％、和最貧窮5％家庭的年所得差距可能會飆破百倍再創新高，但因數字太難看，財政部竟然選擇不公布數據了，還說這樣的作法「符合國際慣例與國際接軌」，民眾聽到了忍不住開罵，政府實在是鴕鳥心態自欺欺人。

抱怨不能改變事實

台灣貧富差距拉大引發階層對立，小老百姓的憤怒正在一步步增加。很多人抱怨不公平，其實世界本來就不公平，抱怨並不能改變事實，重點是每個人要找到自己的天賦，發揮自己的強項。

黑人經常被歧視，但運動場上他們優越的體格卻是常勝軍。我們絕大多數的人並沒有顯赫的家世背景，在離開學校進入職場後，可以說是在同一起跑線開始往前衝，為什麼在若干年後大家的際遇會不相同，甚至大相逕庭。

就算起薪有22K和30K的落差，在沒有意外的狀況下，經過多年的打拼升職加薪，應該也是屬於差不多的中產家庭，可是其間的落差真的很大，有的人一無所有，有的人成家立業置產，問題到底出在哪裡？

理財第一步，從改變開始

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

今年開市以來車市持續火紅，前20日市場掛牌數達2萬5109台，年增20.7%，月增13%。以目前累積未交車台數尚有數千台，預估至農曆年前，可能都將無法交車，看來大家都把年終獎金拿去買車了。

從理財的角度看

現在油價並不便宜，95無鉛汽油一公升要35元左右，變動費用油錢一個月就要二~三千元，還有過路費和罰單；固定費用則有保養費、停車費、保險費和稅金，保守估計一年要花10到12萬元養一部車，不要忘了還有貸款要繳，通通加起來幾乎吃掉三分之一的薪水。

對一個小資族來講真的是一個沉重的負擔，省吃儉用買部車又捨不得開，如果不開的話又何必要買車，挺矛盾的。一部國民車開個五年折舊下來剩沒多少，加上養車的費用，一百萬可能就這麼不見了。

有人說車是家的延伸，假日全家出去旅遊其樂融融，話是沒錯，但是從理財的角度看，這筆錢若好好規劃，其所能創造的價值對家庭的幫助更大。不買車省下來的錢加上年終獎金，拿去投資說不定又賺個一百萬，少一百萬和多一百萬來去就差多少。

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

最近全球鬧機瘟，接連幾個空難事件，先是馬航客機在烏克蘭遭擊落，接著復興航空班機在澎湖失事，隔天再傳出阿爾及利亞客機在西非馬利墜毀，3架飛機在短短7天內發生致命空難，造成四百多人喪生。

風險不能預防，只能轉嫁

事故好像會傳染，都接二連三的發生，真所謂福無雙至、禍不單行。這些事故不管是人為還是意外，它就是發生了；事前無法預知，當下也無能為力，就算有時間也只能唸阿彌陀佛、上帝保佑。

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

台灣人口老化引發的退休問題，一直是國民的隱憂，大家都說老了小孩不能靠，政府也不可靠，還是自己規劃比較牢靠。但是面對琳瑯滿目的金融商品，真不知該如何分辨哪種工具適合自己。

銀行定存在過去高利率時代，還可以靠利息過日子，當利率掉到只有一趴多的時候，銀行就被排除在退休工具之外了。股票和基金雖然報酬較高，但是市場波動大，風險相對高，也不太適合當退休工具，看看只剩下保險還比較穩定。

遺產變資產，死錢變活錢

日前有業者建議將「保單活化」。就是把舊保單轉換成年金險及醫療險或長期看護險，保戶可以用早期買的終身壽險，將死亡才能領的錢，轉為活著就能用得到的錢，這樣遺產就變成資產。

這是一個非常棒的點子，因為終身壽險是停止呼吸後才能申請理賠，對被保險人而言根本用不到那筆錢，如果生前要用錢，只能保單貸款或解約。貸款要付利息，解約又不划算，如果可以轉換成年金或醫療險，肯定比壽險好。