Yahoo理財專欄作者黃逸強
馬年開盤重挫198點，是近10年最慘紅盤！股友們的紅包行情不但落空，每人還要平均倒貼六萬元。最主要是因為美國經濟數據不佳及聯準會減債等利空衝擊，美股從元月份就開始走弱，股市回檔其實早有徵兆。
鑑古知今，繼往開來
就籌碼面而言，指數衝過8500點天險後，散戶信心大增融資餘額一路攀升近2000億，而融券餘額卻遞減，這是一個不太好的訊號。而外資雖然在股市小幅買超，卻持續在期貨和選擇權建佈空單。
而美國股市在2014年一月的第一個營業日就大跌135點，從此進入盤整期線形開始糾結，多空決戰一觸即發。在台股封關前二天大跌近500點，機警的投資人早已嗅到不尋常的氣氛。
但是我們的財經首長依然信心喊話，面對國際股市震盪，強調別只看封關行情，台股前景樂觀要趁機布局。很多媒體也統計了過去幾年開紅盤上漲的機率，沒錯，過去紅盤是上漲居多，但並不代表今年也會漲，這些喊話也好、統計也好對我們的操盤是沒有任何意義。
台股農曆年開紅盤後表現
年度
當日漲跌
後一周
後一月
2006
0.96
0.01
-0.62
2007
1.16
-7.03
-0.28
2008
-1.57
6.24
11.68
2009
0.28
5.51
3.89
2010
1.59
0.23
3.65
2011
-0.37
-0.05
-0.04
2012
2.39
0.06
0.12
2013
0.46
0.01
-0.01
獲利單留倉，還是虧損單留倉
如果在封關前已經看出苗頭不對，但還是決定抱股過年，是屬於獲利的投資人，還是虧損的投資人？可能都有吧！因為外資說今年指數上看9500點，所以就放著不理它，專家說長期投資會賺錢。
話是沒錯，但是過了一個忐忑的年，看到國際股市大跌外資狂賣，又悔不當初為何不先賣一趟，開盤後就可以從容不迫的撿便宜貨。投資人永遠都是活在早知道，介紹一個小撇步可以避開長假的風險，就是利用選擇權，
選擇權有以小博大的特性，也有很多的策略可以用在不同的時機。當市場面臨重大變數，不知道未來會漲還是會跌，除了退場觀望或留倉，還有一個方法就是幫自己的部位買保險。
選擇權左右開弓策略
這裡所說的保險不是傷亡理賠的商業保險，而是將投資人的股票做一個防護措施。持有多單的人害怕股市下跌，就花一點小錢買一個賣權，如果真的跌了，選擇權可以大賺一票，彌補一下股票的虧損。
如果有人做空害怕股市上漲，就花一點小錢買一個買權，如果真的漲了，雖然空單被軋，拿選擇權賺的錢彌補空單虧的錢。選擇權的權利金很便宜，這就是幫股票買保險的概念。
過年期間樂透加碼，大家都瘋刮刮樂，其實就是賭一把運氣，中獎機率有多少心知肚明，反正好玩，不中就當做公益。如果用這種心態做選擇權，左右開弓策略勝算比樂透還要高。
晚知道強過不知道
就是同時買進「買權」和「賣權」，做牆頭草多空二邊都押。以今年來說，台股封關時的指數是8462點，期貨還有15分鐘才收盤，買一個8450的買權，付出權利金50點（2500元）；再買一個8450的賣權，付出權利金45點（2250元）。下一組單只要4750元，十組單才47500元。
結果開市當天大跌，收盤買權歸零（輸2500元），賣權收盤182點（賺9100元），扣除成本還賺4350元，十組單就賺43500元。報酬率高達九成，中獎機率比樂透高又可以避險，值得花時間研究一下。
天底下沒有早知道，晚知道總比不知道要好，以後碰到長假或重要關卡都可以用選擇權押雙邊試看看。
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