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根據投信投顧公會的統計資料，截至五月底，國內組合式基金規模已約1215億，較一年前成長快一倍，基於投資人的理財需求，投信業者也朝向基金種類多樣化、投資題材多元化的趨勢發展。

組合式基金的優勢是投資佈局範圍廣、投資風險再分散，基金經理人免於選股的困擾，直接挑選績效突出或質量表現優異的國內外基金做資產配置。在目前市場渾沌不明的時候，提供投資人另一種選擇。

找對適合自己的商品

今年以來，投資股票難度變高了，受到國際金融利空的影響，台股也陷入震盪。ECFA簽署、央行升息、人民幣匯改諸多因素，各類股受惠程度不一，造成選股困難，時序已進入下半年，是戀棧在股票市場、還是該調整投資策略另闢戰場，投資人要謹慎思考。

常勝將軍打勝仗，並不是因為他最會打仗，而是他懂得選擇戰場。藍波說：「進入叢林我就是王」，沒有人是永遠打不敗的，也沒有人永遠是贏家，但是要懂得變通，就像變形蟲一樣，找到適合自己的環境，找到屬於自己的戰場。

買組合基金，最需要注意的是，持有的內容是否很公正的挑選市場上的優質基金，還是只買自家公司的基金？過去就曾發生有些公司的組合只選自家的基金，等於是幫自家公司做業績，變成了「餵養基金」（feed of fund）。

雖然目前法規並沒有規範不能買自家基金，但要求其所投資的子基金不得低於5檔，而且投資同公司的基金不可再收管理費。但外資投信所投資的是國外同體系的基金，在法規上不屬於同一家公司，業者仍照收管理費，投資人等於被剝了二層皮，要特別注意基本資料或公開說明書。

下表是比較各組合基金與代表台股指數ETF 0050的績效表現：

基金績效比較表

基金名稱

報酬率 (%)

三個月

六個月

一年

三年

1

寶來台灣指數基金 ETF

-5.93

-8.63

18.35

-11.06

2

匯豐新日本動力組合

-4.20

-2.56

0.88

-32.04

3

保誠趨勢精選組合

-2.59

-0.88

13.20

-14.09

4

匯豐全球趨勢組合

-1.03

-2.58

11.86

-16.54

5

寶來全球ETF成長組合

-1.61

-2.97

14.81

-17.86

6

柏瑞旗艦全球成長組合

-4.78

-3.42

16.92

-17.39

7

寶來全球新興市場組合

-3.59

-2.67

24.63

-3.91

8

ING鑫全球成長組合

-5.36

-4.78

15.70

-20.95

9

富蘭克林全球股票組合

-5.56

-5.55

12.63

-20.99

10

國泰全球積極組合

-4.52

-5.74

13.33

-7.58

資料來源：Fund DJ

資料日期：2010/6/25

基金組合也可以DIY

組合基金是一個不錯的商品，其實這種概念在市場早就有了，而且還可以自行組合，例如擁有基金平台的投資型保單。可以連結各家投信的基金，少則五十檔，多則二、三百檔，利用保單強迫繳款、強迫投資，達到長期理財的目標。

也有人不認同投資型保單，認為投資歸投資、保險歸保險，不要混為一談。我的看法是商品沒有好與壞，端看個人需求。

一般人在意的費用就當做是投資成本好了，其實前收型費用要150％，如果是做二十年的長期規劃，費用也就被稀釋掉了；而費用後收型只要不短線操作也不會被扣解約金，初期資金可以全數投資也不錯。

而保險只是多了一個附加價值，舉某家保單的例子：按政府規定130％的適格保單比率，如果總投資金額100萬，買的基金大漲，帳戶價值累積到200萬，萬一不幸身故，可以領回260萬。

如果是買的基金大跌，帳戶價值剩下50萬，若此時發生意外身故，則可領回130萬，這樣看來是不是比自己買基金好？

總而言之，做好風險管理才能立於不敗之地。

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